顶住特朗普压力！美联储继续按兵不动，鲍威尔：关税影响将显现

尽管(jǐnguǎn)国际金价企稳回升，但不少投资者已然更换了(le)赛道，改为投资白银。 经济导报记者在采访中了解到，与黄金震荡(zhèndàng)整理不同，白银表现更(gèng)抢眼。数据显示，伦敦现货白银已经(yǐjīng)站上36美元/盎司关口(guānkǒu)，创下13年来新高。今年以来，伦敦现货白银累计涨幅约(yuē)25.75%，展现出强劲的上升势头。因此不少投资者将目光瞄向了白银，期待在这波红利中分一杯羹。 不过受访的业内人士指出(zhǐchū)，白银近日上涨的势头比黄金还要高，投资者转换投资品种(pǐnzhǒng)没有问题。“但是目前国内白银的投资渠道相对较少，并不适合(shìhé)投资。”济南一家(yījiā)股份制商业银行的理财经理张萍在接受经济导报记者采访时表示。 6月(yuè)12日(rì)，伦敦现货白银报收于36.33美元/盎司，而(ér)此前的6月5日，伦敦现货白银价格盘中一度达到36.87美元/盎司关口，刷新2012年2月以来最高纪录。 “白银延续了近期的(de)涨势。”张萍告诉经济导报记者，“伦敦现货白银从今年5月(yuè)1日的32.57美元/盎司(àngsī)涨到了6月12日的36.33美元/盎司。涨幅达到(dádào)了11.54%，而同期伦敦现货黄金的涨幅为2.98%。” 对于白银本轮的(de)上涨(shàngzhǎng)(shàngzhǎng)，中国外汇投资研究院研究总监李钢表示，这一轮的白银价格上涨主要还是金银比的回归(huíguī)，此前黄金价格极端上涨的时候，白银价格并没有出现跟随性的上涨，这一轮白银价格上涨是针对此前黄金价格上涨的补涨走势。 在贵金属分析师刘辉(liúhuī)看来(kànlái)，本轮白银价格加速拉升(lāshēng)，主要由金银比修复、白银特有属性及市场情绪共振驱动所致。其中，市场资金聚焦金银比价回归为主因。 刘辉告诉经济导报记者，金银比是衡量(héngliáng)黄金对(duì)白银的相对价值，指一盎司黄金与一盎司白银的价格比值。 “现在的金银比(bǐ)在95左右，而今年4月22日时金银比曾达到(dádào)106，当时现货黄金的价格一度突破3500美元/盎司。”刘辉解释说，“一般来说(yìbānláishuō)，金银比在40至80区间波动比较正常，一旦高过80，那就说明白银的价格被低估。而金银比破百后往往(wǎngwǎng)伴随白银的超额收益窗口(chuāngkǒu)开启，2020年金银比极端(jíduān)分化后，白银以半年157%的涨幅完成了估值修复。” 此外，与黄金不同，白银兼具金融和工业(gōngyè)双重属性。工业需求的增长也推动了(le)白银价格的上涨。 正信期货在研报中指出，根据供需测算预估(yùgū)2025年仍存8800吨白银缺口，创历史最高(zuìgāo)。 国泰君安期货表示，目前白银的上涨(shàngzhǎng)难言结束，在下一个风险事件到来破除白银价格趋势前，白银可能维持偏强态势(tàishì)，继续(jìxù)修复金银比价。 美国银行预计，到今年年底或2026年初，白银的(de)价格将(jiāng)达到40美元。 近期白银的(de)涨幅超过黄金，吸引(xīyǐn)了不少投资者的目光，期待能在这波红利中分一杯羹。 不过，经济导报记者(jìzhě)在调查中发现，相较于黄金，白银的(de)投资渠道并不多。 “确实没多少渠道，我去银行问过(wènguò)有没有纸白银的业务，结果银行说没有了。”济南一投资者马聪说，“后来(hòulái)我想去开通白银T+D延期交易(jiāoyì)业务，但我风险(fēngxiǎn)评估测试未通过。最后，只好购买了几块银条。” 对于(duìyú)马聪所说，张萍表示认可。“目前投资白银的渠道主要有期货交易、实物投资和投资基金。“虽然(suīrán)实物白银是个投资渠道，但最大的问题是变现不(bù)畅，很多机构是不回收实物白银的。” 张萍(zhāngpíng)告诉经济(jīngjì)导报记者，此前银行还有纸白银可以投资，但早在2020年时就暂停了贵金属新开户业务。 “还有一个渠道就是去券商处开通白银T+D延期交易业务，此类方式(fāngshì)更适合具有市场(shìchǎng)经验的(de)投资者。”张萍表示，“如果没有专业的期货投资经验，不建议普通投资者开户炒白银。” 经济导报(dǎobào)记者查询上海黄金交易所的产品资料后发现，上金(shàngjīn)所提供了三款挂钩白银现货的投资标的，分别是Ag99.9 、Ag99.99和Ag(T+D)。Ag99.9、Ag99.99这两款产品都不支持个人(gèrén)投资者(tóuzīzhě)交易，参与者主要是白银产业链上的企业。Ag(T+D)就是(jiùshì)俗称的白银TD，挂钩的也是标准重量15千克(qiānkè)、成色不低于99.99%的银锭，支持个人投资者参与。 在张萍看来，如果(rúguǒ)想要投资白银，可以考虑投资挂钩白银的基金。 经济导报记者(jìzhě)查询同花顺iFinD后发现，挂钩(guàgōu)白银的基金也并不是很多，相对比较出名(chūmíng)只有几个。如国投瑞银白银期货证券投资(tóuzī)基金(LOF)、华安白银ETF联接A、易方达白银ETF联接A、博时白银增强(zēngqiáng)A等。其中，国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)是一只完全以白银为标的的基金，而华安白银ETF联接A和易方达白银ETF联接A属于指数(zhǐshù)型基金，而博时白银增强A则(zé)是混合型基金。 “近期，国投瑞银白银期货(qīhuò)证券投资基金(LOF)涨幅(zhǎngfú)还是不错(bùcuò)的，6月13日的单位净值为1.0216元，而在5月13日时(shí)，单位净值为0.9475元，一个月的时间上涨了7.82%。如果再将时间拉长，其6个月涨幅10.56%，近3年涨幅达到(dádào)了50.68%。”张萍表示，“投资者在投资白银时，与投资黄金一样，不管选择哪款产品，都需要仔细了解产品的投资范围、投资策略、风险收益(shōuyì)特征等信息(xìnxī)，以便做出明智的投资决策。” （大众新闻·经济导报记者 刘勇(liúyǒng)）